毕马威：非寿险投资产品市场集中 风险管理能力还需提升_开云真人(中国)官方网站，开云(中国)Kaiyun·官方网站

简介：毕马威中国2016年10月18日公布了《非寿险投资型产品发展讲解与风险应付》报告，报告总结了国内外市场上非寿险投资型产品的发展历程，并分析了非寿险公司面对的发展挑战。近年来投资型保险产品在国内发展快速增长，除了人身险中的收益、万能和投连险外，非寿险投资型产品也渐渐在市场竞争中占有了一席之地。按照投资部分收益否誓约，非寿险投资型产品可分成预计收益型(相同利率或同步利率)和非预计收益型两类产品。

目前国内市场上共计8家公司在销售该类产品，主要为同步利率的预计收益型产品，呈现产品期限较短，缴付方式单一，种类过于非常丰富，产品可选特征较少，销售渠道受限等特点。根据各家公司透露的年度报告数据，截至2015年12月31日，非寿险投资型产品的投资部分存量规模多达3000亿元人民币，并且市场集中度很高。报告认为，我国于2000年首次经常出现非寿险投资型产品，由于发展历史较短，经验更为缺少，而欧美地区未风行此类业务，因此国际可糅合经验主要来自于日本和韩国。

投资型非寿险产品在日本呈现出产品组合多样化，产品种类非常丰富，期限跨度大，相同收益允诺高等特征，但过低的相同收益在经济下降周期给保险公司造成了相当大的负面影响。韩国吸取了了日本保险业的历史教训，通过研发同步利率型产品，较好的回避了利率风险。

毕马威中国保险业主管合伙人李乐文回应，“与日韩比起，中国的投资型非寿险产品呈现期限较短，产品组合种类过于非常丰富，缴付方式单一，产品可选特征较少，销售渠道受限等特点。但可以从近些年我国产品开发的演进中显现出，该类产品正在不断完善当中，产品期限最低也可超过10年，产品组合方式开始突破单一的家财险，部分产品获取保单贷款，销售渠道经常出现网销等方式。”此外，非寿险投资型产品中占到主流地位的预计收益型产品与寿险中的万能险既有相似之处，也不存在着一些差异。总体而言，万能险的产品形态更加灵活多样，产品收益更高，更加受到市场的青睐，但对保险公司的投资能力和风险管理能力也带给了更好挑战，其发展过程也对非寿险投资型产品不存在着一定的糅合意义。

李乐文认为，“融合国内外的发展较为，我们指出非寿险公司可以在未来通过非常丰富产品形态特征、拓宽营销渠道、提高投资能力和风险管理能力等手段，更加务实的发展投资型非寿险产品。”从产品监管层面，报告指出非寿险投资型产品的发展受到监管政策和宏观经济环境的影响相当大。毕马威中国精算师服务合伙人黄博回应，“监管对于非寿险投资型产品前端的市场准入和产品开发掌控更为严苛，但在后端的偿付能力暂未做出明确规定。

我国目前步入低利率时期，且不存在着利率中枢之后上行的可能性。尽管监管早已容许了投资型非寿险产品的收益率水平，但这类产品在资产配备上仍旧不存在着一定压力。”此外，报告认为非寿险投资型产品面对投资、保险公司、费用、退守、销售误导、流动性等多重风险。

回应，报告明确提出了几点可考虑到的应付措施，还包括减少产品多样化、研发较长期限的产品、减少期缴的缴付方式、非常丰富投资账户的种类、获取保单贷款选项、强化投资能力建设、强化资产负债管理、提高风险管理能力、扩展营销渠道等。声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。予以许可，禁令刊登、摘编，如有违背，追究责任法律责任；资讯内容中如有提到保险产品信息仅供参考，明确请以保险公司官方月条款不尽相同；如有牵涉到信息准确性偏差，请求联系沃保官方客服。

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